英特爾伺服器處理器缺貨　背後緣由值得仔 - 股票

1.原文連結：
出貨量與高價值的取捨決斷　英特爾伺服器處理器缺貨　背後緣由值得仔細探究
https://goo.gl/MW5vGK


2.原文內容：
英特爾(Intel)處於多事之秋，日前市場傳出英特爾最新的14奈米處理器大缺貨，恐讓下
半年NB產業旺季不旺，近期消息又傳出，不只NB處理器缺，英特爾伺服器處理器也傳缺貨
，外電報導，HPE向經銷夥伴建議採用AMD處理器，避免缺貨影響，然其他伺服器業者未傳
處理器缺貨，背後緣由耐人尋味。

英特爾對伺服器處理器缺貨傳聞，採取與PC處理器缺貨一致說法：過去一年，客戶的需求
持續成長，推動了英特爾各部門業務的成長，如財報揭露英特爾2018年的營收展望也因此
上修。我們將有足夠的供貨以達成先前公布的全年預期營收，我們也正在與客戶和工廠密
切合作，以管理所有額外的訂單。

https://goo.gl/Xp9Sno

英特爾10奈米晶片製程出問題，導致原本2018年要推出的10奈米晶片，向後遞延至2019年
下半，原本以為事情到此為止，然近期NB業界傳出，被視為下半年換機動能引擎的14奈米
處理器大缺貨，讓電腦品牌廠急得跳腳，而市場又傳出，連伺服器處理器也在缺貨，將拖
累下半年伺服器品牌與供應鏈出貨表現。

外電指出，HPE在給經銷夥伴的機密文件稱，英特爾處理器供應吃緊，建議夥伴改用AMD處
理器，因此推測英特爾14奈米製程不順狀況，已經延燒至伺服器處理器。然值得觀察的是
，除HPE傳出此訊息，戴爾、聯想或由ODM直接供貨(Direct sell)的一線雲端服務商，均
未傳英特爾處理器缺貨風聲。

首先，英特爾PC處理器市佔率，近年已被AMD步步進逼，在德國，甚至傳出AMD與英特爾市
佔率為五五波，然即使如此，英特爾新款NB處理器缺貨，仍讓NB產業軍心大亂。然在伺服
器市場，英特爾市佔率高達95%以上，有絕對優勢，一旦缺貨，難免世界大亂，然伺服器
多數業者都未曾聽過缺貨訊息。

其次，伺服器市場排名，正在發生變化。根據市調機構IDC統計，2018年第2季戴爾氣勢如
虹，出貨年增16.6%，躍居全球龍頭，市佔率達19.5%；第三名的聯想，出貨年增率更高達
53.9%；原本龍頭品牌HPE由超過2成市佔率，一下子跌到15.1%，出貨量年減12.4%，事實
上，除了HPE出貨下滑外，其餘廠商都成長。

HPE的營運策略近年轉變，從出貨規模成長，轉向朝高價值成長。HPE曾與鴻海合資成立公
司，要進軍雲端伺服器市場，以彌補企業客戶轉向公有雲的缺口，然雙方合資3年後，無
顯著成績，乾脆拆夥，HPE轉為自行發展雲端伺服器市場，然此時雲端伺服器市場在多家
ODM加入下，已從藍海變紅海。

對HPE而言，打價格戰並非長項，因此除了既有的微軟等客戶外，HPE改變策略，轉攻二線
雲端服務業者。然一線雲端服務業者市場，殺價激烈，讓ODM近期也在尋求二線雲端服務
市場機會，後續HPE在該市場是否持續堅持，仍需觀察，而另一方面，HPE開始強調開發高
價值產品線，從衝量轉為衝獲利與營收。

目前全球前5大伺服器廠：聯想、浪潮與華為，擁有龐大且持續成長的大陸市場作為發展
後盾，成長快速；而戴爾，在股票下市後，其營運策略不受華爾街投資人影響，可以更彈
性，讓戴爾可以勇敢向前衝，勇奪全球伺服器龍頭；然對上市公司HPE而言，在出貨衝量
與財務表現間，會選擇不同的營運策略。

HPE選擇的營運策略，反映在市場市佔率排名變化，也反映在相關供應鏈的支持程度。供
應鏈隨其對品牌廠的重要性，擁有不同大小的話語權，當英特爾擁有超過95%的伺服器處
理器市佔率，在產能調配上，勢必會針對不同品牌作調整，而英特爾的考量點，就不會在
產品價值，而是在產品銷售數量。

英特爾長期在伺服器處理器的霸主地位，也在各方累積反撲勢力，諸如高通、AMD與IBM，
品牌廠也會適時在旁邊推波助瀾，以期能避免單一供應商風險。美國能源部日前就宣布，
與HPE聯手，採用ARM架構處理器打造超級電腦Astra；如今HPE傳出建議客戶改用AMD處理
器，是否為類似的策略應用，值得觀察。


3.心得/評論：
英特爾伺服器處理器的世代交替，連帶影響散熱模組產業版圖變化，在上一代Grantley伺
服器處理器，由於處理器體積較小，用散熱板就可涵蓋。新一代伺服器處理器平台Purley
下半年轉換速度加快，伺服器廠將散熱板改用散熱管代替，成為泰碩、雙鴻及奇鋐等散熱
模組廠下半年營運拉升主要動能。

--